维生素价格走向何方？

发布时间：2009-10-30     作者：中国畜牧杂志

　　回首2008年畜牧业的发展历程，我们一直关注成本上涨的原因，分析其带来的影响，结果再一次证明那古老的定律，决定价格的根本因素还是市场的供需关系，只不过影响由于多种因素的相互作用更加扑朔迷离，云波诡秘。这种供需平衡一旦被打破，就会造成价格的剧变和波动，那么最终的影响就会牵连整个产业，甚至会在一定程度上影响到关联产业。

　　嘉 宾： 悠然先生 某维生素生产企业片区销售经理

　　风口浪尖 原料贸易商，经营多种维生素产品近10年

　　饲水流年 服务于中国某中型饲料企业，从事品控工作

　　蛋薄无利 自办中型养殖场近5年，主要从事肉鸡饲养

　　主持人： 一和家族

　　21世纪初期，国际维生素市场重新洗牌，我国的维生素行业经受住了考验，在国际市场上站稳了脚跟。2007年以来，维生素价格持续上升，2008年上半年也在延续高位运行，对下游用户的成本造成严重影响，饲料企业感到了来自维生素原料的压力，纷纷探索、尝试高成本环境下的使用策略。而处于产业链最下游的养殖企业，受原料价格上涨及终端价格积压的双重制约，承担了越来越大的风险。

　　维生素价格上涨的主因是国际能源价格的短期快速飙升，及国家的环保管制突然加大力度所造成的应激反应，再加上企业集中度高，有些产品的关键原料被少数国际巨头控制，造成了全球维生素生产供应能力的变化，市场在一定程度上呈现饥渴状态。

　　美国次贷危机引发的华尔街金融市场的崩盘，如狂风暴雨袭击了全球市场。预期未来全球经济的衰退，使世界人口消费心理受到重创。多数商品从预期价格的持续上涨到普遍性走向回落。作为世界维生素的供应中心—中国的维生素市场也产生了天翻地覆的变化，贸易商从囤货积奇到大量抛售逃亡，价格动荡席卷全球。

　　目前，几乎所有的维生素单体的价格出现持续回落，那么这种价格变化是受什么因素决定的呢？回落又能够持续多久呢？维生素的价格在未来将会走向何方呢？本期茶馆邀请了维生素产业链上不同行业的实际从业者，共同品味市场变幻。

　　维生素的价格玄机

　　2007年以来，维生素单体价格疯涨，产品价格的飙升给维生素企业带来了丰厚的利润，进入2008年上半年以来，各种维生素价格均有升高，尽管从第三季度开始，维生素市场逐渐显现出低迷的状态，部分高价位的维生素品种也开始缓慢回落，但总体上却一直在持续高价位运行。产业的发展并不是孤立的，需要依靠产业链上其它行业的互作，才能最终实现利益的统一。那么，究竟是什么在最终决定着维生素的价格？今天我们就来谈一谈维生素的价格玄机。

本文摘自中国畜牧杂志2008年第22期，2008中国维生素产业发展高层论坛专刊。

主持人：近年来，维生素的价格波动有目共睹，那么，在各位看来，是什么因素最终决定着维生素的价格呢？

　　悠然先生：维生素价格的波动，归根结底，是受市场供求的影响。当市场供不应求的时候，就会导致市场价格出现一定程度的升高。无论是去年维生素的持续高价位，还是近段时间维生素价格的回落，均是由于市场供需平衡被打破所致。就目前来说，维生素价格出现持续滑落，主要原因在于：第一，2008年上半年的维生素价格整体上涨，在当时那种情况下，很多贸易商大批量囤货，导致经销商手中存货太多，目前对维生素的需求不旺。第二，市场上普遍存在买涨不买跌的现象，目前维生素价格低迷，大部分经销商采取小批量采购的购买方式，不会大量囤货，这也就造成了现在市场上对维生素的需求不太旺盛，这也正是维生素价格回落的主要原因。

　　维生素价格的未来走向？

　　从近期的市场观察中发现，维生素市场已呈现出明显回落的趋势。这种现象究竟会持续多久，价格的波动对目前维生素相关行业的发展有着哪些影响，相信也是仁者见仁、智者见智。我们不禁要思考，这种价格的回落能够持续多久呢？价格下跌的空间还有多大？

　　主持人：目前，维生素价格已经呈现缓慢回落，那么未来的走势将会如何呢？

　　悠然先生：尽管目前市场低迷，需求不旺，再加上受全球金融危机的影响，所有的原料价格都在下降，但是我认为，维生素的价格不能再降了。近年来国家对维生素等大宗原料生产企业的监管越来越严格，新近出台的几项环保政策就是对这种情况的最好说明。环保问题给行业内的各企业提出了更严峻的要求，甚至可能导致一些不达标准的企业退出竞争的舞台。企业出于环保、成本及自身发展的要求，必须要不断的进行工艺改进，并且通过提高产品质量来为客户提供增值服务，这是企业要生存就必须要考虑的现实。这就要求维生素企业加大对于环保的投入，无论从设备、工艺还是技术优化上，都需要增加更多的储备。以上这些都是维生素企业生产成本提高的直接原因，那么在未来，为了保证维生素生产企业的利润，我认为维生素价格不应该再降低了。

　　主持人：那么您作为生产厂家，希望对行业内的广大客户说些什么？

　　悠然先生：维生素价格回落已经是事实。但是，随着环保标准的提高、政策的缩紧，也必将导致维生素行业重新洗牌，很多环保欠帐的企业将面临被淘汰的风险，剩下的企业一方面要加强对于环保的投入，一方面将面临停产整顿，或者以限产方式来减少污染物的排放，所以维生素企业的产能得不到充分的释放，产量有所降低。市场竞争越来越激烈，谁能掌握更新的技术、工艺，具有了成本优势，谁就能在竞争中占据主动地位。所以，维生素企业会在今后通过更多自身的努力来为我们的客户提供更有价值的产品，以提升整个产业链上各个产业的总体价值。这一系列的努力都会在一定程度上提高维生素企业的生产成本，所以我们也希望能和广大客户共同发展。

维生素企业的崛起确实为我国饲料工业的发展起到了积极的推动作用，产业链条的融合也更加健康稳定。中国作为世界上最大的维生素出口国，近年来出口量总体保持快速增长的势头。那么，在近年这种维生素价格跌荡起伏的市场环境下，对于从事维生素贸易的商家而言无疑也充满了动荡风险与变数。

　　主持人：作为从事维生素贸易的企业，您认为在未来维生素价格会怎样变化呢？

　　风口浪尖：就从事维生素产品营销的企业而言，面临市场的持续波动是最头疼的。除非我们可以预测到未来的市场走势，否则就永远被市场牵着走，根本无利润可言。随着全球金融危机的爆发，包括石油、玉米在内的大宗原料均呈现了大幅度的价格跌落，相关行业均在微薄的利润中艰难运营，消费者的购买能力下降，人们对于畜禽产品的需求相对不旺，这也就造成了产品相对过剩，所以蛋鸡、淘汰鸡价格也呈现低迷现象，猪肉、肉毛鸡价格仍在继续下滑。可尽管如此，维生素单体价格依然呈现缓慢下降的态势，并且在未来是否会出现新一轮的价格下跌，还不得而知。近年来，维从事维生素贸易的企业就相当于一直站在风口浪尖上。

　　主持人：那么面对维生素价格的波动，贸易商会怎么应对呢？

　　风口浪尖：如果我们能够预测到预期市场的价格走势，判断出市场的未来需求，并且有充足的流动资金，我们就会根据市场容量囤积大量的产品，以备需求。市场上，每一个贸易商都会有相对固定的供应商，这是一个很大的优势，一方面可以相对降低采购成本，长期的合作关系既保证了稳定的货源，又能缓冲市场频繁动荡的风险。那么假如我们无法预测未来的维生素价格走势，那就只能小批量采购，随行就市，并且可能受资金障碍影响，也无法批量囤货，导致在市场上无法占据主动，这对于贸易商来说也是个很大的难题。所以说，对贸易商而言，价格不是决定我们利润的重要因素，最关键的就在于我们对于市场行情的预测和判断，只有具备了分析市场的能力，才能保证我们的利润。

　　主持人：对饲料企业而言，维生素的价格回落能明显降低生产成本吗？

　　饲水流年：从饲料的成本来看，玉米、豆粕等大宗原料无疑占据着重要的地位，也是决定饲料价格的主要因素。上半年以来，受石油期货市场的影响，跟饲料行业相关的所有原料成本持续上涨，也就导致了饲料价格的提高。而作为饲料中必须添加的产品——维生素而言，尽管在饲料成本中只占了1%～2%的成本比例，但是一定程度上也决定着饲料的价格。尤其是近段时间，受国际金融危机的影响，所有的大宗原料已经呈现明显的降价趋势，而维生素产品的价格下降程度跟原料价格下降相比，却表现得很不明显。

主持人：您认为维生素的价格将会如何变化呢？

　　饲水流年：饲料行业目前来说，利润微薄，举步维艰，作为整个产业链条上最活跃的环节，饲料行业也是目前竞争最激烈的行业，可以说几乎无人来管我们的死活。尽管目前的饲料销量看似旺盛，市场上对于饲料的需求也比较稳定，但是饲料企业的利润却呈负增长。对于大的饲料企业而言，风险的承受能力相对较强，可以接受一段时间的无利润或者负利润经营，因为市场毕竟是存在的。但是很多小的饲料厂已经因为无法承受这种负债风险而面临倒闭。所以，为了饲料企业的生存，必须要保证饲料企业的合理利润。目前来讲，需求已经不是决定饲料企业利润的直接问题，因为即便养殖需求下降，饲料的销量也一直很稳定，所以就只能通过降低成本来缓解这一问题。就目前看来，大宗原料的成本已经在继续降低，而维生素作为饲料中必须添加的产品虽然价格有所回落，但依然在高位运行，而且将来是不是会出现价格反弹，我们也无法控制，但是我们认为，维生素的价格绝对不能再涨了，各行业都首先以利润为前提，我们也不能承受无利润经营的风险。

　　主持人：刚才谈到养殖需求，那么目前这种成本、价格现状，您认为影响维生素价格走向的关键环节在哪儿？

　　蛋薄无利：在维生素产业链上，贸易商也好、多维企业也罢，即使是最活跃的饲料行业，在维生素产品上，最直接的消费者，也是最终端的客户就是养殖企业。那么，从某种程度上说，养殖的行情就直接制约着维生素市场的发展。只有养殖的需求旺盛了，才能带动整个产业链持续健康的运转。从目前来看，整个市场上养殖行情呈现明显的弱势，如果饲料价格、维生素价格再继续攀升，必将导致养殖企业因无利可图而放弃生产。养殖企业没了需求，整个产业链的运转就会中断。所以维生素价格必须降低才能保证各行各业的利润需求。

　　主持人：您说的养殖需求不旺盛指的是什么？

　　蛋薄无利：决定需求的主要因素在于消费者的购买力，也就是市场的大环境。从国际金融危机的影响来看，受经济危机的影响，全球购买力都在下降，这就造成了需求的不旺。从目前市场来看，拿蛋鸡来说，算一算养殖成本不难发现，几乎80%养殖户都在赔钱。在我国，养殖行业中多以养殖户为主，而大部分的养殖户根本就是在负债经营。成本太高、利润没有，这种情况下，养殖的利润如此微薄，没有哪个企业或者养殖户会选择继续补栏，养殖的需求从哪里来？养猪也是一样，去年的生猪价格很高，加上国家政策导向作用，大量养殖户出于利润考虑进行大批量补栏，但是今年"五一"前后，猪价却一路下滑，很多养殖户处于保本困难、赔本经营的惨状。养猪业陷入了又一轮"猪贱伤农，肉贵伤民"的尴尬境地。

本文摘自中国畜牧杂志2008年第22期，2008中国维生素产业发展高层论坛专刊。

主持人：为了解养殖行业目前市场行情，我们邀请了行业分析师，那么目前养鸡行业的利润如何呢？

　　分析师：就目前市场而言，维生素的需求多少受控于养殖规模的变化。由于受"次贷危机"影响，经济发生萎缩，全球的购买力下降。对于我国畜牧业来讲，尤其是以出口为主的企业，受此冲击较大。同时，又要面临人民币升值影响，出口更加不易。就蛋鸡市场而言，在2008年上半年，由于受国家政策扶助影响，养殖户补栏增多，同时，寄希望于奥运能够增加消费，此期家禽补栏偏多。对于老龄蛋家禽，由于受2007年下半年利润低下的影响，早已淘汰上市。经过半年周期的调整，目前市场存栏蛋鸡相对过剩，进而直接导致10月中旬蛋价直线下跌，同时恰逢三聚氰胺影响，蛋价更是一跌千丈。目前，蛋价虽微有上调，但受前期禽蛋滞销的影响，蛋价上涨乏力，市场回暖还有待时日。从养殖企业利润来讲，由于受蛋价下跌、需求减少、出口受阻等因素影响，已经临近亏损边缘，而对于规模化程度较低的养殖户来说，更是已经处于严重亏损状态，养殖户缺乏热情，后期补栏严重受挫，养殖规模萎缩。

　　主持人：生猪养殖利润如何？

　　分析师：对于生猪产业来讲，受国家调控影响较大，使得生猪产业在短期内得以恢复，同时，国家下调进口猪肉关税，由12%降至6%，使得市场猪肉供给充足，这是直接导致生猪价格5月份以来一路下跌的主要原因。对于目前国内上市的生猪基本是"高价仔猪高价料"，很多企业处于亏损状态，对后期补栏不容乐观。2007年猪价疯涨，养殖户和养殖企业大量的补栏，造成今年同期的出栏量大幅度增加，市场呈现相对产品过剩的局面，在一定程度上造成了价格低迷和利润的降低，所以补栏量不足。这种市场现象是呈现一定的周期变化的。那么，养殖量的减少，会直接导致对饲料及其饲料相关产品的需求量，并最终导致维生素的需求量降低，这就是产业的联动效应。

　　从这次的国际金融危机来讲，国内的各行业均不同程度受到了波及，在这种情况下，唯有整个产业链的各行业携起手来，共同进退才能最终抵制金融危机的伤害。通过近一年来对于国内外畜牧行业发展的观察，我们也许看到了一个现实，惟有需求才是决定发展的重要因素。纵观整个维生素产业链，养殖行业的需求渐显暗淡，那么价格必将受到需求减弱的影响。在这种情况下，产业链内各行业需要做好充足的准备，只有各行业做到和谐一致，才能带动整个畜牧业朝着更健康的方向发展。

RevPAR

　　RevPar的定义

　　RevPAR是Revenue Per Available Room的缩写，是指每间可借出客房产生的平均实际营业收入，用实际平均房价乘以出租率即可。

　　关于RevPar的计算（Revenue Per Available Room，即：每间可供出租客房收入）

　　这一概念作为其酒店经营业绩衡量和分析的基础。RevPar这一国际酒店业普遍采用的衡量手段反映的是以每间客房为基础所产生的客房收入，因此能够衡量酒店客房库存管理的成功与否。不可否认的是，酒店经营管理者的目标就是要通过客房出租率和平均房价的提高来实现RevPar的最大化，因为客房收入在酒店经营的总收入中的确占有很大的比重。一般来说，提供全功能服务的三星级以上酒店的总收入中有50%—65%是来自客房。而在附属服务设施（主要是餐饮服务）有限的经济型酒店或者长住型酒店，高达90%的收入则是来自客房。

原文：http://www.cs.com.cn/wh/06/200711/t20071106_1240076.htm

　　一、联系汇率制度简介 

　　（一）联系汇率制度的产生 

　　香港的货币制度与汇率制度是融为一体的，在发展为贸易和金融中心期间，实行过不同类型的货币和汇率制度。 

　　1．银本位时期。英国在1841年开始在香港实行殖民统治，当时中国采用复本位货币制度分两个层面实施：红铜、青铜或铸铁钱币-制钱用于小额交易；银锭用于大额商业交易、交税及储存财富。此外，西班牙和墨西哥的银元也成为国际贸易活动的主要交易媒介。香港是贸易中心，银元被普遍采用，早期的港英殖民地政府曾经试图推广英镑作为香港的官方货币，但由于英镑并不普及而且供应短缺，无法以英镑收税，，港英政府遂于1863年宣布当时的国际货币-银元为香港的法定货币，并于1866年开始发行香港本身的银元，直到1935年，香港的货币制度都是银本位。
 
　　2．与英镑挂钩时期。1935年11月，由于美国及其它地方银价飙升，后来由于全球白银危机，港英政府放弃银本位制度，并于1935年11月9日宣布港元为香港本地货币，与英镑的固定汇率为1港元兑1先令3便士即16港元兑1英镑的汇率与英镑挂钩。根据1935年颁布的《货币条例》，银行须向外汇基金交出用于支持该银行发行纸币的所有白银，以换取负债证明书，外汇基金则把受到的白银投资于英镑资产，这些负债证明书成为发钞银行发行纸币的法定支持。实际上，这种安排就是货币发行局制度。发钞银行日后若增发纸币，必须以英镑购买负债证明书。 

　　3．浮动汇率时期。1972年6月，英国政府决定让英镑自由浮动。其后，港元一度与美元挂钩，由1972年6月开始，发钞银行可以港元购买负债证明书。1974年11月，由于美元弱势，港元改为自由浮动。虽然浮动汇率制度实施后的最初两年运做很顺利，但自1977年开始，由于货币及信贷过度增长，导致贸易逆差扩大，通货膨胀高企，港元汇率持续下降，加上投机炒卖的活动 出现了少有的抢购商品风潮，令港元贬值的情况进一步恶化。港英政府遂在1983年10月15日公布稳定港元的新汇率政策，即按7.8港元兑1美元的固定汇率与美元挂钩的联系汇率制度。 

　　（二）联系汇率的运作 

　　1．货币发行局制度。香港的联系汇率制度属于货币发行局制度，在这个制度下，货币基础的流量和存量必须有充足的外汇储备支持，透过严谨和稳健的货币发行局制度得以实施。 

　　香港并没有真正意义上的货币发行局，纸币大部分由3家发钞银行即汇丰银行、渣打银行、中国银行（香港）发行。法例规定发钞银行发钞时，需按7.80港元兑1美元的汇率向金管局提交等值美元，并记入外汇基金的帐目，以购买负债证明书，作为所发钞纸币的支持。相反，回收港元纸币时，金管局会赎回负债证明书，银行则自外汇基金收回等值美元。由政府经金管局发行的纸币和硬币，则由代理银行负责储存及向公众分发，金管局与代理银行之间的交易也是按7.80港元兑1美元的汇率以美元结算。 

　　在货币发行局制度下，资金流入或流出会令利率而非汇率出现调整。若银行向货币发行当局出售与本地货币挂钩的外币（以香港而言，指美元），以换取本地货币（即资金流入），基础货币便会增加，若银行向货币发行当局购入外币（即资金流出），基础货币旧会收缩。基础货币扩张或收缩，会令本地利率下降或上升，会自动抵消原来资金流入或流出的影响，而汇率一直保持不变。这是一个完全自动的机制。为了减少利率过度波动，金管局会通过贴现窗提供流动资金。 

　　2．金管局。金管局是香港政府架构内负责货币及银行体系稳定的机构，于1993年4月1日合并外汇基金管理局与银行业监理处而成立，由于香港没有中央银行，金管局行使中央银行功能。 
金管局的最高领导为金融管理专员（总裁），由香港特别行政区财政司司长委任，金融管理员依据《外汇基金条理》、《银行业条例》、《存款保障计划条例》、《结算及交收系统条例》及其它有关条例及法规行使职能和权力。在金融管理专员所获转授或赋予的法定权力下，金管局的日常运作高度自主。 

　　3．外汇基金。香港货币制度和汇率制度是融为一体的，货币制度的核心是稳定港元的汇率，而将二者巧妙地结合在一起的是外汇基金，外汇基金是由香港特别行政区管理和支配的，用以控制港币发行，调节和稳定港元汇率的政府基金。 

　　最初是港英政府于1935年废除银本位制时根据《货币条例》设立的。根据该条例，发钞银行需将库存的白银、银元及有价证券上缴外汇基金，换取外汇基金开出的负债证明书，才能发行港元纸币，这种货币制度是以100%英镑为准备金的英镑汇兑本位制。1974年港元与英镑脱钩自由浮动后，发钞银行该为记帐方式换取负债证明书而发行港币，港币发行时往往没有充足的外汇准备。1983年联系汇率制度建立之后，外汇基金为了维持港元与美元的固定汇率，承诺无限量地买卖港元现钞，成为了港元的实质性发行机构，发钞银行实际上只是扮演外汇基金代理人的角色。 

　　根据《外汇基金条例》，财政司司长授权金管局管理外汇基金，财政司司长掌握外汇基金的控制权，外汇基金咨询委员会就外汇基金的投资政策和策略向财政司司长提供意见。外汇基金分为两个不同的组合来管理，分别为支持组合及投资组合。支持组合为货币提供支持，投资组合则保障资产的价值及长期购买力。外汇基金雇佣全球外聘基金经理负责管理外汇基金约三分之一的总资产及所有股票组合。 

　　4．外汇基金的运作机制包括"六项来源"、"四种用途"："六项来源"是港元发行准备金、硬币发行准备金、拨入的财政储备、银行体系结算余额、外汇基金票据发行额、投资利润滚存。"四种用途"是调节港元汇价，充当最后贷款人，挽救金融市场，进行投资活动。 

　　二、联系汇率制度的巩固 

　　经过二十多年的风雨和考验，联系汇率制度日趋完善。为巩固联系汇率制度使其可以适应经济环境的变化并抵御外界冲击，金管局在1987年开始陆续推行了多项货币改革措施。具有里程碑意义的两次是：1998年9月推出巩固货币发行局制度的七项技术性措施，以及2005年5月推出的联系汇率制度的三项优化措施。 
　　
　　1998年正值亚洲金融危机，香港金融市场承受了巨大的投机压力，银行同业拆借利息飙升，市场上广泛流传人民币将贬值及联系汇率不保的消息。金管局于1998年9月及时推出了七项巩固货币发行局制度的技术性措施：其中两项主要的措施是：提供总结余的弱方兑换保证，即金管局保证在港元转弱至指定水平时，可以按固定汇率把港元兑换为美元；另一项是调整贴现窗机制，贴现窗指银行向金管局买出证券，以借出金管局隔夜港元的机制，过程中双方协定将由银行按照协定价格及日期回购该证券。这些措施有效地抑制了利率过度波动及由此造成的不利影响。 

　　2003年底到2005年期间，由于美元疲弱，同时市场估计人民币升值及香港经济强劲复苏，大量资金流入香港。虽然在相当长的时间内港元利息均低于同期美元利息，仍无明显的资金流出。为了加强利率调节功能，金管局于2005年推出三项优化联系汇率制度运作的措施，包括：推出1美元兑换7.75港元的强方兑换保证，即金管局保证在港元转强至指定水平时，可以按固定的汇率把美元兑换为港元；将弱方兑换保证的汇率定为7.85港元；金管局可在兑换范围内（即7.75～7.85之间）进行符合货币发行局原则的市场操作。 

　　三、联系汇率对香港经济的影响 

　　香港属于小规模高度开放的外向型经济体，商品及服务贸易总额约相当于本地生产总值的三倍，其中外资和外贸在经济中占有极大比重，经济的增长往往受到各种无法预料和控制的外部因素的影响和制约。实践表明，联系汇率制度已经不仅仅局限于当初"政治应急"的作用，而发展成为使香港能够有效地承受来自外部的金融震荡和政治冲击的经济手段。对香港而言，由于其典型的外向型经济的特点，决定了其经济对外有着强烈的依附性，本地经济的增长往往受到各种无法预料和控制的外部因素的影响和制约。这种情况下，维持联系汇率制度非常重要，香港能受惠于美国大致稳定的货币环境及其具有高度公信力的货币政策，可以有效地减少国际贸易和经济生活中的外汇风险，有利于各类长期贸易和合同的缔结以及国际资本的积聚。在这种情况下，用港元钉住美元，稳定汇率，减少了国际贸易和经济生活中大量存在的外汇风险，有利于各类长期贸易及经济合同的缔结及国际资本的汇集，从而给香港带来了更多的利益和机会。这些也可以说是导致联系汇率制度得以产生并持续下来的内在根源。 

　　但联系汇率制度也有对香港的不利影响。首先，在联系汇率制度下，货币管理当局不能推行独立的货币政策，运用汇率变化作为经济调节机制，与实施自由浮动汇率制度的情况比较，香港面临竞争对手的货币大幅贬值或出口市场经济衰退等情况时，香港的产品面临竞争力下降的局面；还有就是香港要跟随美国的货币政策，但由于香港与美国的经济周期却可能不一致，香港的利率水平可能会不大适应本地的宏观经济形式，港元利率短暂偏离美元利率，产生利率差，而利率差波动有时可能会影响货币稳定，甚至被投机者操控以图利；港元在货币上继续与美元挂钩，同时香港经济和金融市场却受内地经济的影响越来越大，香港现行货币政策愈加不能适应经济发展需求的不协调性，像热钱涌入，息口差距扩大正是这种不协调性的集中表现。 

　　联系汇率的优点是显而易见的。它减少了因投机而引起的汇率波动，减少经济活动中的不确定性，使个人、企业、政府都有稳定的预期，从而有利于降低交易成本。此外，它还可以束缚着政府，使其理财小心谨慎。在80年代中英谈判前后和90年代香港回归过程中，联系汇率制度就起了积极的稳定作用。 

　　联系汇率制度的弱点也是很明显的。分析如下: 

　　首先,港币的发行是以100%的美元现钞为储备金的,而现钞只是最狭义的货币（M0）。现钞之外,加上各种存款,共同构成广义货币（M3）。目前,香港流通中的现钞为820多亿港币，香港的广义货币（M3）为28000亿港币左右（1997年三季度数字），其中有16000多亿港币存款（约占广义货币的60%）和相当于11000多亿港币的外币存款（主要是美元存款，占广义货币的40%）。 所以,香港虽然有超过7000亿港币的外汇储备，但是,如果有某种强大的外来冲击使公众信心动摇,从而有相当比例的港币存款要挤兑美元的话，香港就有可能发生信用危机。 

　　第二，联系汇率制度使香港货币当局丧失了调整经济的灵活性。在货币政策方面, 由于实行联系汇率制度,香港金融管理局(1993年4月以来的香港货币当局)在相当大的程度上就丧失了运用货币政策调整经济的能力。譬如，90年代以来，香港经济有过热现象，货币当局应适当调高利率，使经济降温，健康发展。但是，因为港币与美元是固定汇率，套利行为迫使香港货币当局无法调高利率。港币的利率只能大体等于美元利率。所以，当外部环境发生变化时，联系汇率制度的薄弱环节就会变得明显起来，也就容易成为投机者进攻的对象。 

　　第三，且不谈港币利率高对香港经济的抽紧作用所带来的负面影响，就是对港币的影响也有两重性。一般说来，港币利率高有利于稳定港币。但是仔细想一想，港币与美元是固定汇率，港币为什么能比美元利率高？回答是，港币的风险高，公众认为联系汇率有可能失守，港币与美元的利差是对港币的风险补偿。如果注重于对港币汇率的分析,不妨可以这样理解这个利差:假设港币与美元利率相同，而港币汇率偏高（港币贬值），即，在浮动汇率的条件下理解联系汇率（固定汇率）下港币利率偏高的问题——对真实浮动汇率的压力被转移到利率上去了。这样算来，港币与美元的利差越大，说明港币的汇率风险越高，联系汇率制下的港币所面临的累积的贬值压力越大。所以提高港币利率一方面对港币有稳定作用（揽存港币），另一方面也是一个关于港币风险累积程度的预警指标(Indicator)。所以，值得注意的是，倘若利差过大,港币利率偏高不但不能稳定港币，反而会动摇公众对港币的信心。 

　　四、香港联系汇率制度的未来 

　　联系汇率制度制度自1983年实施以来，港元汇率经历了1987年全球股灾、1990年波斯湾战争、1992年欧洲汇率机制危机、1995年墨西哥货币危机、1997年亚洲金融风暴、2003年"非典"风波仍能保持稳定，主要原因是香港经济具有的几个特点： 

　　1．香港的经济结构灵活性，能迅速适应不断变化的环境。 

　　2．香港金融体系健全、资金充裕、交投活跃、效率高，而且金融基础设施先进，金融监管标准高，能有效应付因实施联系汇率制度而可能出现的利率波动情况。
 
　　3．香港奉行审慎的理财政策，税制简单且税率低，公共开支只占本地生产总值的20%，特区政府的外债极少，积累了庞大的财政赢余，并以平衡预算为中期目标，汇率制度不会因为要支持政府赤字而受到不利影响。 

　　4．香港官方拥有庞大的外汇储备，为联系汇率提供充分支持，这些储备由外汇基金管理，2005年9月底达到1,228亿美元，达到本地货币基础的3倍以上。 

　　没有任何一种汇率制度会在任何时候都能适应任何经济体系，一个经济体不管推行何种汇率制度，都必须适应与其整体的宏观经济政策。每当香港的出现财政和经济问题时，人们对联系汇率的讨论就越热烈，并建议推行其它汇率制度，包括与另一种货币如欧元或人民币挂钩、与一篮子货币挂钩、港元自由浮动、港元美元化等。在目前香港经济刚刚开始复苏，宏观经济形式持续向好的情况下，不论采用任何一种新的汇率制度，势必会引起香港货币和经济结构的剧烈震荡，严重打击投资者对香港的信心，触发大量资金流出，影响香港经济的长期发展。所以，联系汇率制度制度是香港货币制度的最佳选择，联系汇率制度必将持续运作下去。（和讯网）

原文：http://www.create.hk/archives/398#more-398

上海国际金融中心建设还缺东风2009年5月5日 | 分类: 财经时评 发表评论 　

　上海国际金融中心建设的宏伟蓝图终于在2009年的春天展现在世界面前。关于怎样推动上海国际金融中心建设，社会各界有识之士提出了各种各样的意见和建议，让人眼花缭乱。虽然这些意见和建议大多是出于好心，但大多也是空谈，是纸上谈兵，不具有建设性。潘大认为，国际金融中心的建设千头万绪，归根到底，就是一句话——减税有理！全球不存在任何一个国际金融中心是高税率的地区发展起来的，这是金融资本内在的本质要求。其中，减税的核心，又在于个人所得税，只要个人所得税不减下来，那么任何的培养所谓"高级金融人才"的行为，都是为别人做嫁衣裳。就像罗杰斯一样，美国对他收重税，他就定居新加坡。另外，潘大认为，当前媒体舆论看待上海与香港的竞争关系，过分情绪化，香港有三大优势是上海无法取代的：第一，联系汇率制度；第二，独立的终审权；第三，独立的税收制度。

　　中外籍雇员薪酬差别的奥秘

　　请看案例：中国籍员工小王与英国籍员工Brown都在一家上海跨国公司工作，在同一部门担任同样职位。小王的2009年一月税后薪酬是人民币7382.62元，Brown的税后薪酬是人民币9858.30元。

　　为什么会出现中国雇员和外籍雇员同工不同酬的情况？有的人可能简单认为这是跨国公司所谓的对中国籍雇员的"歧视"，这是不正确的。在这个案例中，小王与Brown为公司创造了同样的价值，公 司也付出同样的劳动力成本16654.12元，这非常公平。

　　在这个案例中，小王的社保税为4740.48元（上海城保），个人所得税为876.90元（2000元免征额）；Brown的社保税为0，个人所得税为1995.82元（4800元免征额）。小王总缴税金额为Brown的2.8倍，其劳动力的市场价格为16654.12元，实得7382.62元，综合税率为44.3%，远高于Brown 12.0%的综合税率。

　　上海市社保税率，在缴费基数之内，综合税率高达48%。如果加上所得税，那么劳动者的过半收入都拿去交了税。潘大认为，这显失公平，而且涉嫌对低收入者的歧视，因为社保税边际税率是累退的。从税收的角度上来说，上海的低收入者综合税率要超过50%，这样的税率下你要想致富吗，那怕是一辈子都不可能的。

　　且不说降税，单是中外籍雇员的税率接轨，小王的税后收入立刻可以就提升33.5%，他工作和学习的积极性自然就更高了。

　　上海建设国际金融中心如果不降税，而单方面的加强对所谓"高级金融人才"的培养，那就等于是给别人做嫁衣裳。人家学到了本事，要去其它地方低税率的地方工作的话，你拦是拦不住的。

　　上海地区企业所得税仍应下降

　　上海市企业所得税目前降至了25%，这很好，但还不够。

　　招商银行为什么从一家小小的、只有几个网点的小银行，发展为目前的全国第六大商业银行？有的人将此归结为是招行高管的能力强，其实根本就不是，那是因为深圳长期执行15%的所得税率，全国其它地方过去长期执行33%的税率，这就是招行过去积累速度更快的本质原因。中国平安等公司发展速度快，也是一回事，都是因为税收因素，这跟所谓的企业高管的能力真的不搭界，投资者务必要认识到这一点。

　　不过深圳公司的好日子到头了，所得税率2009年将升至18%，至2012年全面接轨至25%。有人老说现在招行的股价为什么不涨，你说这种情况下它能涨吗？还有腾讯的马化腾，为什么要在（税后）利润大涨的情况下，大幅减持自己公司的股票？也是基于加税的因素。即使腾讯的税前利润仍保持原有增速，所得税一提升，那你业绩（每股税后利润）增速也不会高，因此马化腾是肯定要抛自己股票的。这个逻辑，没有一个分析师说的是正确的，今天潘大就告诉你们正确的答案。

　　上海所得税率降至25%，这对金融机构还不具有足够的吸引力。既然是上海要建国际金融中心，那么全上海都最好与浦东新区执行同样的所得税率。否则的话，金融机构就跑到其它城市去了。比如招行的信用卡中心，成都市给它补贴，它不是就屁颠屁颠的从上海溜过去了么？现在中国想建金融中心的城市多了，所得税率有没有吸引力，我看是很重要的。要不然不要说和纽约东京竞争了，国内其它城市就要把你的资源抢光。

　　香港金融中心的优势

　　即使在人民币自由兑换后，香港作为金融中心，仍有上海不可比拟的优势，除非香港主动放弃与美元挂钩的联系汇率制度。

　　联系汇率制度，使港元牢牢地与美元盯死在一美元兑7.80（7.75~7.85）港元，港元利率跟随美元利率波动，这为香港带来强大的国际竞争力。

　　这些竞争力体现在：

金融产品的设计上，不用考虑汇率因素，大大节省成本。

国际金融人才的薪酬，以港元发就等于是以美元发，人才的薪酬不会因为汇率波动而缩水，这对欧美外派至香港的人才有强大的吸引力。

外资进入香港，不用考虑汇率因素。你进来的时候是7.8，走的时候还是7.8，这不仅节省管理成本，而且让外资承担的汇率风险减少。不会发生在香港赚了钱，走的时候因为汇率变化，反而亏了钱的事情。

　　香港金管局总裁，联系汇率制度的主要设计者和忠实拥护者任志刚先生，任期即将届满。当前香港要求港元与人民币挂钩的呼声此起彼伏，这种短视的做法动摇了外资的信心。潘大认为，只要香港放弃与美元挂钩的联系汇率制度，那就等于自寻死路。只要你敢动联系汇率制度，那香港金融中心地位就一定不保。

　　香港的独立司法权和终审权，这个确定程度是很高的，其普通法系制度和占主导地位的新教文化，符合美英等国的价值观，这个也是一个优势。

　　香港独立的税收制度，也是维持金融中心地位的一大优势。香港财政预算，不存在外交和国防支出，因此有能力维持简单和偏低的所得税制度，这也将为金融机构长期扎根提供信心。

　　因此，潘大认为，上海国际金融中心可能抢走香港的一部分生意，但是只要香港不改变联系汇率制度，其金融中心地位仍不会动摇。

　　上海本土金融机构崛起带来投资机会

　　伴随上海国际金融中心建设的将是上海本土金融机构的崛起。

　　上海的银行和证券公司，有实力的太多，都想出头当老大，因此需要较长时间进行整合。与此不同的是，保险公司已经存在确定的龙头，即中国太保（601601）。我们注意到中国太保在优质项目方面已获得上海政府的支持，奏响了高速发展阶段的序曲。相反，中国平安由于所得税率提升的原因，其业绩（每股税后利润）增速可能将大不如以往，维持看淡评级。

　　潘大仍维持《金融业2009年投资策略》中关于2009年看好保险业，保险业看好中国太保的投资评级。与过去深圳特区一样，受益于优质项目和所得税因素，中国太保的发展将迎来前所未有黄金期。

　　近期A股市场上海板块上涨，主要就是受所得税下调的预期推动。相反，深圳公司股价表现疲弱，则是受所得税上调所累。比较浦发银行和招商银行股价的市场表现，我们不难发现这一明显的原因。

　　上海本土证券公司，看好投行业务实力较强的国泰君安。国泰君安放弃在内地A股市场上市，对内地投资者来说，无疑是一大遗憾。但对港股投资者来说，则将可以获得分享上海国际金融中心建设成果的机会。

据有色金属协会统计数据显示,如按目前开采规模计算,稀土、钨、锡和锑四种战略资源的可以保证年限分别为:稀土115年、钨12年、锡7年、锑5年; 如随着消费需求量增长,按开采量的扩大动态计算,以上矿种储量仅能保证年限分别为:稀土70年、钨9年、锡6年、锑4年。

根据对开采强度的统计结果(见表),开采强度大于1的优势矿产资源主要有:稀土(3.0356)、菱镁矿(2.8947)、锑(2.0344)、铅 (1.8458)、重晶石(1.7316)、锡(1.4258)、钨(1.3491)七种,这七种矿产资源即是当前我国应着力保护的重点优势矿产资源储备品种。

《意见》出台后,国家又先后出台政策降低稀土及钨的出口退税率和出口配额，以达到限产的目的。2006年11月1日起,中国开始对稀土氧化物、稀土盐类和部分稀土金属征收10%的出口关税。
　　与此同时,国土资源部重申近年内不再颁发新的稀土、钨、锡、锑矿采矿许可证。

锑矿上市公司

代码
名称
主要资源
类型描述

000657
中钨高新
钨
子公司世界领先

600549
厦门钨业
钨
世界最好钨材料制造商

600468
百利电气
钨
控股钨业公司

002155
辰洲矿业
锑钨
国内领先

有色金属版块中的几个多概念小金属品种(2009-10-06 12:08:19)

标签：杂谈

在有色版块中，我简单的分成这几类：

第一类，基本工业金属，如铜、铝、铅、锌、锡等，这类金属储量大，使用面广，是国家的战略储备金属，也是工业上使用最普遍的金属。

第二类，辅助金属，如镍、钒、钼、锰、钡、铬等，这类金属在工业上单独使用的的属性不强，大多是生产特殊合金的必备添加金属。

第三类，稀有小金属品种。如锂、镁、锑、锆、锶、钽与铌、铟、铀等，此种金属大多是稀有金属，由于其特殊的物理化学属性，在工业文明中作用大且不可替代。

投资第一类金属，需要密切关注国家政策与期货交易中的表现。通常这二者直接关系了股价的波动。同时这类金属也一直是基金与机构的重仓品种。除了上面说的这两个关注点外，还注意一下预期，如智能电网概念对铜构成直接的利好；如汽车行业、房地产行业的红火，能直接拉动铝合金的消费等。

投资第二类金属，则要重点钢铁行业的发展机遇。如镍主要用来生产抗腐蚀性合金、钼用来生产高弹性高性能钢、锰用来制造特种钢（如高延展性）与脱氧脱硫剂、钡主要用于精制炼铜工艺中作为优良的去氧剂等。

这里重点说一下第三类――稀有小金属品种。

锂，锂的储量不多，但用途极广，冶金、玻璃、制药、吸湿剂、特种试剂，还是多种化工必用的催化剂，还可以用作热核反应的燃料。但目前炒作的最厉害的是新能源电池概念，其实锂电只是锂合金中的一种：磷酸铁锂或者磷酸亚铁锂。

锂矿及锂材料的上市公司：

西藏矿业000762，拥有扎布耶盐湖51%股份。目前也是国内锂盐产量的龙头老大。

中信国安000839，拥有吉乃尔盐湖，目前锂盐年产量约10－15万吨,同时有望在年内生产出锂电池级碳酸锂。同时子公司中信国安盟固利也是国内最大的锂电池正极材料的生产厂家。

路翔股份002192，出资7310万，收购融达锂业51%股份，融达锂业旗下锂矿中金属锂含量73700吨

佛山照明000541，与盐湖集团组建青海盐湖佛照锂业有限公司并控股。

另外，西部矿业集团旗下锂业子公司，但与上市公司601168没什么关系。

镁，是最轻的结构金属材料之一，广泛用于空间技术、航空、军工、汽车和仪表等工业领域。镁金属目前炒作概念主要集中于以减重、节能、降低污染，改善环境等方面。使用量目前越来越大，预计今后每年将以15-20%的速度递增。

镁金属相关上市公司：

云海金属002182，目前我国及全球镁合金产品生产领域的龙头企业，拥有上下游完整的镁业产业链。

山东海龙000677，控股子公司海龙镁业科技，8000吨氧化镁项目及1000吨纳米氢氧化镁阻项目已投产

盐湖集团000578，盐湖金属镁一体化项目正在进行中。

锑，有色金属的新贵，是生产半导体和电热装置的理想材料，同时增加锑的合金，将极大提升合金的硬度与耐磨性，是制造军火的重要辅材，具备一定的战略意义。

锑金属相关上市公司：

辰州矿业002155，目前锑金属产量仅次于闪星锑业（未在A股上市），居国内及全球第二。

包钢稀土600111，拥有钨锑稀土的生产及提炼。

天一科技000908，与贵州独山孟孔冶炼公司等合作开发贵州省独山县水岩乡维寨锑矿。

锶，碱土金属，主要用于合金、光电管，特殊照明及分析化学、烟火等，另外在医学方面，还可以用来治疗皮肤类的疾病。

锶金属相关上市公司：

ST金瑞600714，拥有的碳酸锶矿含量占国内80%，占世界的50%以上。

红星发展600367，目前生产锶盐量国内最大的企业。

锆，具有相当突出的核性能，发展原子能工业不可缺少的材料，目前的高纯金属锆几乎全部用作核反应堆中铀燃料元件的包壳。锆同时还具有惊人的抗腐蚀性能、极高的熔点、超高的硬度和强度等特性。钢里只要加进千分之一的锆，硬度和强度就会惊人地提高，含锆的合金是是制造装甲车、坦克、大炮和防弹板的主要材料。锆金属具备强烈的军工概念。

锆金属相关上市公司：

东方锆业002167，公司从事锆系列制品研究、开发、生产和销售等一体化的专业制造商之一。

升华拜克600226，公司是国内最大的锆加工企业之一，目前产能约2.9万吨。

韶能股份000601，子公司乐昌兆盈新材料公司拥有年产氯氧化锆2万吨的生产能力。

钽与铌，他们的物理、化学性质很相似，在自然界也是伴生在一起的。最大的特性是高熔点，这个特性决定了他们在核反应堆、火箭、导弹、航空飞机等领域应用的重要性。同时钽与铌在电子元器件中也得到极大的应用，是临界温度最高超导材料。

钽与铌相关上市公司：

东方钽业000962，主要从事稀有金属钽铌及铍合金系列产品的研发、生产和销售。其中钽丝研究水平稳居世界第一。

西部材料002149，稀有难熔金属（钽、铌、钨等）为公司的主营业务之一

铟，稀土金属之一，目前主要产量为精炼锌业务的副产品，也是目前世界上最贵的稀有金属之一，但目前价格基本处于谷底。主要用于生产ITO 靶材（用于生产液晶显示器和平板屏幕）及电子半导体领域。同时，铟可用于第三代太阳能电池（铜铟镓硒CIGS电池-铜10%、铟28%、镓10%和硒52%的化合物），光电转换效率目前是各种薄膜太阳电池之首，成本却只有晶体硅太阳电池的1/3。

由于铟的含量极其稀少，08年原生铟产量仅为500多吨，所以目前A股上市公司中没有以铟为主营业务的。

铟的相关上市公司：

*ST锌业000751，亚洲第一大金属铟生产企业，铟产量约占全球的十分之一

ST珠峰600338，收购西部矿业所持有的青海西部铟业有限责任公司51%股权

其他还有株冶集团600961、中金岭南000060等

铀，这个不要介绍了，有初中以上学历的人大概都知道它是做什么用的。其实铀有三种同位素，只有铀235才作核反应用途的。

目前中国仅有中国国核集团在做铀产品，而国内A股没有铀类上市公司。而港股中有一家，还是中国国核海外铀资源开发公司收购香港科铸技术集团74.9%的股份借壳上市，后将上市公司更名为中核国际。

国内A股中，离铀矿概念最近的是中钢天源002057，中钢集团在澳大利亚有一处合作开发的铀矿。在没有整体上市之前，002057同样与铀矿没有任何关系。

（加上前期有过一篇关于有色金属的分析，基本上目前A股上市公司中所能涉及到炒作题材都有了）

引用：http://blog.sina.com.cn/s/blog_53cd25900100f6ny.html

附：网络新36行

1. 试客 索取商家的使用赠品，试用完后，按要求写下自己试用体会作为回报
2. 印客 把网民的文字图片制作成具有永久保存价值的个性化印刷品
3. 红客 也称网络安全顾问，维护国内网络安全，并对外来进攻进行还击
4. 播客 将自己的原创视频传到网上，靠点击率来赚钱
5. 调客 专门做网络调查，2006年兴起
6. 威客 通过互联网把自己的智慧、知识、能力、经验转换成实际收益
7. 换客 把自己不用的闲置品，拿出来跟别人交换还有用处的东西
8. 帖客 根据广告主要求，在论坛发帖对其商品进行宣传，获取一定报酬
9. 玉米虫 英语Cornbug的汉译，也就是人们常说的注册域名赚钱
10. 网络掌柜 网上开店铺的老板
11. 网络团长 聚集网络消费者和资金，加大与商家谈判能力，以求得最优价格
12. 网络翻译 通过网络接受翻译任务，并获取一定报酬
13. 网络家教 通过网络平台，打破地域界限，实现优质教育资源共享
14. 网络写手 在门户站点、电子布告栏或博客上发表文章
15. 网络保姆 专职为个人网站提供网络安全咨询指导服务
16. 个人站长 拥有独立域名网站，向网民提供资讯、渠道、中介等网络服务
17. 网络代购 请人帮忙从别处购买本地买不到的商品，通过快递发货或者直接携带回来
18. 网络推手 利用网络平台帮助企业和个人推广品牌
19. 网络模特 为网络店铺拍摄平面照片做模特
20. 网络秘书 一般在家里，使用自有办公设备预约客户，定制商业计划
21. 短信写手 主要负责创作编写手机短信，然后通过网络下载、流传赚钱
22. 网络店小二 只需坐在电脑前帮网络店铺上货、与顾客沟通
23. 彩铃设计师 将自己的创作通过软件浓缩控制在30－60秒之内制作成彩铃
24. 网络菜市场 开在网络上的菜市场，顾客通过网络或电话订菜
25. 网店装修师 利用软件处理，让网络店铺更吸引人，更方便顾客浏览商品
26. 网络心理师 通过网络对人进行心理辅导和治疗
27. 动画设计师 用设计软件设计出比较符合受众口味的高质量动画产品
28. 网络维修工 通过网络替网民维修电脑
29. 土地经纪人 通过网络发布土地流转信息，向求租方收取一定的中介费从而盈利
30. 网络包工头 通过网络承包各种业务再转手，从而赚取差价
31. 网络钟点工 以分钟、小时等为单位出售自己的时间，为别人效劳，收取报酬
32. 链接零售商 从事链接出售以增加网站流量赚取佣金
33. 网络游戏代练员 帮网游玩家打游戏升级，从而得到相应酬金
34. 网络广告直销师 将广告通过网络投放，从中获取收益
35. 网络砍价师 过网络平台代表消费者与商家进行讨价还价
36. 微友 向“微付”网站提供照片，从购买者的每次下载中获取收益

引用：http://www.douban.com/group/topic/7845704/

用英文发温州话的音，可以在一些文化层次比较高的游客前面讲解温州话，非常有趣生动

they--谢谢
moon -- 摸
easel--肥皂
sky --滚回家
blue shoe 玉米
blue 菠萝
say--细
pay--屁
　 lose--中意
onion--什么
laugh--烂货
xi none--乖,听话的意思
pull--怕
honey--给你
law--狼
more--忙
beef--便宜货
tall--烫
love--拉屎
lash--撒尿
zoo--骂
buy--赔
door--糖,或者傻的意思
on-- 一会儿
say you---洗澡
say me---洗脸
sin--孩子
none--人
they--跑 或者贼 还有蛇的意思~
shoe--原地呆着的意思
bait--被套 （套在被子外面的）
die young --台型

我心向明月，明月照沟渠，此事古难全。把一块泥，捻一个你，塑一个我，起舞弄清影，何似在人间？

[Original URL:http://zh.wikipedia.org/zh-cn/%E5%9B%BD%E9%99%85%E6%94%B6%E6%94%AF%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E8%A1%A8]

国际收支

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（重定向自国际收支平衡表）

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国际收支（国际收支帐、国际收支平衡表，英文：Balance Of Payments，简称BOP），指一个国家在一段时间内，将一切对外的交易记录编成的表式。不同国家的BOP计算方法，会有些细微差别。

目录

• 1 各国BOP
  • 1.1 中国大陆BOP
• 2 平衡式
• 3 记账
• 4 相关主题
• 5 外部链接

[编辑] 各国BOP

[编辑] 中国大陆BOP

在中国大陆结汇是必须的，所以进出口仅与经常账户和外汇储备有关，而与资本账户无关。经常项目是可以自由兑换的，资本项目则是受管制的因为资本项目涉及所有权。

[编辑] 平衡式

国际收支总是平衡的，人们通常所说的国际收支不平衡是另外一种涵义(下文有解释)。 在平衡式里，将所有账户结余在贷方(因此有正有负)，于是有：

资本账户+经常账户+外汇储备=0

如果不要求结汇，央行又没有外汇干预，那么外汇储备=0，因此要求:

资本账户+经常账户=0

这就是人们通常所说的国际收支平衡。如果二者之和不为零，就说不平衡。

国际收支赤字有些场合仅指经常账户结余在贷方为负，更狭义的是指商品贸易账户结余在贷方为负。 经常帐(current account,CA)：记载商品进出口、劳务收支、所得支出与经常移转等交易项目。 资本帐：记载资本移转与获得或处分非生产性、非金融性资产交易、无形之专利、租约、可移转性契约与商誉等。 金融帐(financial account,FA)：包括直接投资、证券投资、其它投资与准备资产等四项。

[编辑] 记账

总是使用复式记账系统，结汇与否有不同表示。比如出口：

• 结汇：借记外汇储备，贷记经常账户
• 不结汇：借记资本账户，贷记经常账户

盖因血管里留着相同的血，哥和我一样，睡觉认床。最近来家里小住，怕夜不能寐，拿出一小玻璃瓶药水欲饮之，只看过这玩意儿用来注射的，哪有喝的，遂阻之。^_^，哥饮的不是药水，是寂寞~~。哥说必要时都以此尤物强制睡眠，每到北京出差，导师都会把自己常备的药水拿出来，“果汁分你一半”。导师是国内麻醉学界响当当的人物，哥就从了伊。

我说这玩意儿太伤，用我的吧，经过本人UAT（User Acceptance Test）即时生效，翻箱倒柜，犄角旮旯中觅得，一看过期了。今搜藏之，日后按图索骥，你一瓶来我一瓶。

经济危机，喝酒吃药藏黄金为上策。

 

       Don't you cry tonight  (by Gun N' Rose)

安睡宝

产品详情

500mg×60粒

本品源于宁心安神的药膳配方，以药食同源的酸枣仁、茯苓、枸杞子等为原料，经超低温粉化浓缩精制而成。

相关介绍

您或您的家人正在受着失眠的折磨吗？

在世界范围内，大约有1/3的成年人都遭受过失眠症的折磨，其中1/3已经属于重度失眠，与精神疾患高度相关，特别是抑郁症，两者互为因果，形成恶性循环。中国睡眠研究会理事长、安徽医科大学睡眠研究室张景行教授指出，睡眠障碍容易引起人体免疫力下降、情绪暴躁和精神焦虑，并易引发高血压、神经衰弱、心脑血管意外、心理疾患及交通事故。

失眠使人头晕目眩、心悸气短、体倦乏力、健忘、厌食、耳鸣、急躁易怒、恶心口苦、腰酸腿痛；失眠导致注意力不集中、工作学习效率下降，长久失眠致使免疫力下降、内分泌紊乱、极易引起心脏病、胃肠病、高血压、性功能减退、白内障等……

睡眠是人基本的生理需求，在睡眠、运动营养健康三要素中，睡眠是第一要素。医学心理学认为，人不进食可坚持一个月，但不睡觉，只要十天或两周，生命就会终止。同时，睡眠的质量与人的精力充沛及工作效率也密切相关。可见，睡眠对生命的意义是多么重大。

安睡宝特点：

纯中草药科学配方，安全，无毒副作用和依赖性；

各原料功效：

酸枣仁——有养肝，安心，宁神，敛汗功效。药理研究证实，酸枣仁具有镇痛、催眠作用。经临床应用证明，生用、炒用都有催眠效果。

茯苓——具有利水渗湿、健脾和胃、安心安神等功能，被誉为中药“八珍”之一。

枸杞子——《药性本草》说：“枸杞子能补益精诸不足，明目，安神。”

安睡宝功能：

睡眠时间明显延长，睡眠质量明显提高，睡眠速度明显加快；

补充调节大脑自然睡眠的活性物质，缓解焦虑、抑郁，提高免疫功能；

改善神经衰弱，记忆力减退；

失眠、多梦、睡眠质量差者尤其效果明显。

安睡宝改善睡眠的特点：

一、睡眠时间明显延长。以前一天睡不到几个小时，天不亮就醒，心悸，出汗，眼睛睁着，等天亮；如今，服安睡宝后，一觉睡到大天亮。再不用睁着眼等天亮了，睡眠时间明显延长了。

二、睡眠发生率明显增加。以前入睡难，翻来覆去睡不着，越睡不着越烦躁，越烦躁越睡不着；如今，服安睡宝后，倒床上2－3分钟就睡着了。

三、提高睡眠质量。以前，梦多，一晚上全在半醒半睡中，第二天醒来，头昏脑涨；睡觉时，家人不敢弄出一点声音，不然就醒了；如今，睡得象小猪，出差时同室的同事鼾声如雷也半夜不醒，第二天精神好，头脑清醒。

四、安全、无毒、不成瘾，无任何副作用。失眠者，常服安眠药或者褪黑素来安眠。然而，服安眠药或褪黑素不但有许多禁忌和副作用，而且第二天醒来还是头疼并成瘾。安睡宝是根据祖国医学药食同源理论，精选药食两用的中药材为原料，结合现代医学理论与实践研制的，安全、无毒、不成瘾、无任何副作用。

安睡宝提倡睡眠养生：

优质的睡眠是消除疲劳的重要手段，是远离“亚健康”的第一步。长期失眠还会对人的脑皮层功能，免疫系统功能，神经系统功能，内分泌系统功能和内脏器官功能，造成进一步紊乱与退化。人体在高质量的睡眠状态下，会出现一系列有利于生理的变化，充足的睡眠可延缓衰老，有效的睡眠可使体内免疫物质的分泌增加，白细胞巨噬能力增强，从而提高机体免疫力，抵御病魔的侵袭。因此，用安睡宝使睡眠时间明显延长；睡眠发生率明显增加；有效改善睡眠质量；安全、无毒、不成瘾，无任何副作用。

适宜人群：

1.  易失眠者与经常失眠者；

2.  睡眠质量不佳、易醒、多梦、忧虑、健忘和厌食者；

3.  神经衰弱，记忆力减退者。

在寻求这个问题的答案的时候，想起了互联网前辈告诉我们的关于解决问题的真理：RTFM—Read The Fu(king Menu，赤裸裸不是？RTFM 官方，哈哈，这个世界真是太有趣儿了：http://www.readthefuckingmanual.com/

以下关键词献给中文互联网。用这些词搜索的朋友们，你们一定和我一样，迷失在多年以来累积的MP3,WMA里面，嘻嘻。

Key Words,Tag:winamp 如何恢复 评级数据 数据库 如何备份winamp  保留  歌曲评级 歌曲列表 媒体库备份 媒体库恢复 Media Library  how to retrieve recover winamp rating database 如何找回媒体库

Original URL:http://forums.winamp.com/showthread.php?threadid=182413

Media Libray: Very Important Questions, please help!

Hi all,
I have some very important questions about the Media Library:
I have lots's of mp3 files but they are all in one folder so i decided to put them into subfolder (like: interpret/album) the problem is nealy all of my files are rated in the Media Libray, so my questions are:
1.) If i move a mp3-file, the ML will remove this file (from its index) and had to rescan this file, right ?
2.) If so, what happend with the rating information did i have to rate these file again ?
3.) If so, is there a way to keep these ML information or must i rate every file again wich i move ?
If you, cannot answer all questions or just know that i realy have to rate every one of my 1203 again if i move them,
please give an answer although.

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06-06-2004 12:12 AM

mikm
Major Dude

Registered: May 2001
From: 2001:4978:20f::/48

1. Yes...it won't keep track of files if you move them.
2. It is stored in a file (not sure which) in the \plugins\ml directory.
3. You could manually edit the (ratings data) file, but even that won't always work.

__________________
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06-06-2004 01:16 AM

DJ Egg
Moderator

Registered: Jun 2000
From:

1. as above
2. It's all stored in the main database files.
Database, ratings & playcounts = winamp\plugins\ml\main.dat
History = winamp\plugins\ml\recent.dat
You also need to save the respective .idx files too (main.idx & recent.idx)
Or preferably just backup the entire "winamp\plugins\ml" folder.
3. Before you move them, you could use shaneh's ml_id3rate plugin to export and later reimport the ratings to/from the id3 tags.
Another method would be to use ml search query, eg.
?rating = 5
then select all results
right click > edit selected items
add: rating 5 in the Comment field -> Update
Repeat for:
?rating = 4
etc
Then once files have been moved and reimported,
use search query:
?comment = "rating 5"
(or: ?comment has "rating 5")
select all -> rate items -> 5
and so on.
You could even add: *****
to the comment tag
and use query:
?comment==*****
Another option is to use the ML Import/Export plugin
(exports ml database to iTunes compatible xml, which you can reimport at a later date... as long as all the music files have the exact same names and are in the exact same place as before... though if they aren't, you can always edit the paths in the xml with a text editor before reimporting it).

__________________

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06-06-2004 02:21 AM

braindeadt
Junior Member

Registered: Apr 2004
From:

Thanks a lot for the answers.

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06-06-2004 02:08 PM

realriot
Junior Member

Registered: Nov 2007
From:

And how is it possible to save the gracenote-database since it took a VERY long time to scan all files?
As everyone can see there's a big need for a possibility to backup all settings/databases of winamp for example for a reinstall or to copy all settings to another computer/labtop.
Thanks for answer
Sascha

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11-19-2008 12:48 PM

DJ Egg
Moderator

Registered: Jun 2000
From:

Yeah, a complete backup tool would be nice.
In 5.54+, the Gracenote database is stored in:
%appadata%\Winamp\Plugins\Gracenote:
cddb.db
The cddbplm.* files are the Playlist Manager database files (play tracks similar to).

__________________

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11-19-2008 12:58 PM

realriot
Junior Member

Registered: Nov 2007
From:

Thanks, but only the following files are changed after a full scan:
elists.db (768 KB)
cddbplm.gcf (583 KB)
cddbplm.idx (2404 KB)
cddbplm.pdb (4562 KB)
Only these files have a timestamp from today. cddb.db has a timestamp from 2008-04-22 with a size of 1 KB.
Greets
Sascha

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11-19-2008 03:26 PM

DJ Egg
Moderator

Registered: Jun 2000
From:

Hmm, right...
Yeah, it's a bit confusing, lol
Try: %appdata%\Winamp\Plugins:
cddiscs.dat
cdtracks.dat
That's the local cddb
I guess ..\Gracenote\cddb.db is the remote database....

__________________

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11-19-2008 03:32 PM

DeJaePu
Junior Member

Registered: Jun 2007
From: Florida

this is the main result on google for "winamp ratings located" so i wanted to hoepfully update this as i don't HAVE a /ml/ directory in my plugins folder, where is the new place this ratings data is stored?

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12-19-2008 04:12 PM

DJ Egg
Moderator

Registered: Jun 2000
From:

%appdata%\winamp\...
%appdata% on Win2k/XP
C:\Documents and Settings\<username>\Application Data\Winamp\
%appdata% on Vista
C:\Users\<username>\AppData\Roaming\Winamp\

境外存款

　　所谓境外存款，是存于存款货币发行国境外，并且是用于对非存款银行所在国居民的业务的存款。境外存款并不一定要是外币存款，例如在伦敦境外市场上也有境外英镑存款。

境外存款的特点

　　境外银行存款最早出现于英国伦敦，后很快扩展到欧洲的一些国家。又由于这类存款最初大都是以美元存入的，故境外存款又被称为欧洲美元存款。但现在境外存款己扩展至世界各地，出现了亚洲美元存款、中东美元存款、加勒比美元存款等，存款的币种也不再局限于美元，出现了境外马克存款，境外日元存款、境外英镑存款、境外瑞士法郎存款、境外法国法郎存款等。出于习惯有时仍将其称为欧洲存款。

　　1.境外银行存款同其他境外金融业务一样，它的来源和流向均是在银行所在国以外，这是它与普通外币存款的最大差别。普通外币存款的存款货币虽然也是外币，并可能来自境外，但其流向则是银行所在国的国内。

　　2.由于境外存款的来源和流向均在银行所在国境外，因而银行所在国(东道国)对这类存款的管制自然要较银行的国内存款和普通外币存款要少得多。境外存款一般不受最高利率限制，也无法定的最低存款准备金要求，缺少束缚大大降低了经营境外银行存款的成本，使得境外银行能以更高的利率吸引存款者。同时境外银行又可以低于国内银行的利率提供贷款，大大增加了境外银行对客户的吸引力。但在另一方面，境外银行存款一般也不能享受政府对国内存款的各种优惠，如存款保险等，所以风险也大于国内存款。

　　3.由于境外金融市场基本上是一个银行间市场，因而境外存款也主要是银行间的相互存款。非银行存户主要是各国政府机构、国际组织、企业、其他金融机构等机构投资者，个人存户主要是少数富有人士。相比之下银行国内存款及普通外币存款的来源就要广泛得多，既有机构、富裕阶层等大投资者，也包括广大的中小存户。

　　4.境外存款的币种，几乎包括目前世界上主要的国际货币，甚至包括特别提款权(SDR)这样的人造货币。相比之下，各国外币存款的币种就要少得多，这主要是由于政府管制以及一国外汇来源的有限等原因所致。

这个作者坏死了，还把照片贴出来！让每一个在外面混的孩子撕心裂肺、内牛满面啊~~

转载自 止砂 转载于2009年09月14日

温州民间晒鳗鲞、酱油肉、酱油鸡情景­

血蛤 温州人称之为“花蛤” ­

经开水烫几秒之后就可以吃,拨开壳可以看见血一样的分泌液,所以称之为血蛤.沿海一带认为这个东西很滋补,补血. ­

本草纲目记载:血蛤(蚶)“味甘性温,功能除了补血外,还可以润五脏、健胃、清热化痰、治酸止痛,主治痰热咳嗽、胸胁疼痛、痰中带血等”. ­

不过，温州人都是爱吃的死去活来，海鲜城市一样，但很多人就动都不敢动。。。。这么美味。。。居然不敢动。。。。哎。。。。 ­

­

­

三丝敲鱼、锦绣鱼丝和爆墨鱼花并称“瓯菜三绝”。 ­

爆墨鱼花 这是一只刀工、火候并重的瓯菜名肴。先将墨鱼切成无数横竖虚刀，而且再切成棱形或长方形，加热后自然卷曲成麦穗状，造型非常美观，爆制时芡紧卤汁，脆嫩爽口。没有深厚的烹调功底，难以发挥其特色。­

­

­

­

­

清明饼 ­

温州民间，特别是广大农村至今仍保留农历一年到头都讲“吃”的习惯。如二月二，吃芥菜饭；三月，吃清明饼儿；清明节前，乡村户户磨糯米粉、采清明草做饼。清明草俗称绵莱，清明季节，会萌生出绵绵白毛细叶。人们采摘叶顶，洗净捣烂和之糯米粉，馅以猪肉丁、笋丝、蒸熟而食．吃芥菜饭和清明饼都有清热解毒之效。 ­

­

­

还是我好好喜欢的锅贴!­

­

­

温州的纱帽河锅贴,相信几乎已经家喻户晓.味道无可挑剔. ­

配上白凉粉,绿豆汤或是黑凉粉(温州人叫青草豆腐),味道堪称一绝. ­

红豆饼­

­

­

麻糍,温州人又称擂沙汤圆. ­

黄豆沙很香,糯米皮QQ的,芝麻馅好香甜. ­

要趁热吃哦! ­

­

油卵 ­

糯米粉团，以麻心或豆沙为馅，外蘸白芝麻，油炸，熟时呈老黄色。状鸭蛋而略长，空心，叫油卵；也是以鲜猪肉和香菇等作馅，圆台乒乓球而稍大，叫麻球。瑞安百年老店李大同就是做油卵和油条起家的。­

­

­

山楂糕 ­

取山楂果汁，配以白糖、琼脂，冻结成板，切成棱形或扁方块出售。其味甘冽微酸，具有消积、化滞、行瘀的食疗价值。温州以五味和老店的山查糕最为有名。该店为求新鲜，每批产量以一两天售完为度。­

­

虹桥绿豆糕 ­

虹桥绿豆创始于清同年间乐清县虹桥镇，正式设店营业则在光绪中期，店名为“蔡日升南货糕烛店”。绿豆糕是以绿豆粉、炒糯米粉、白糖、猪油、茶油等按比例配制而成。质软味清，香甜可口。­

­

­

白蛇烧饼店里的招牌：温州白蛇烧饼 古名胡饼。清光绪末年，市区府头门钟楼石侧，有张氏寡妇，开烧饼店，在胡饼的基础上，推出葱油重酥烧饼，呈金黄色，入口即化，酥脆可口，远近闻名，张氏常穿白色衣衫，市民以《白蛇传》中白娘娘喻之，久而久之，将其烧饼延称为白蛇烧饼，流传至今。­

­

手工捣制的糖糕 ­

农历十二月，温州家家户户都忙着做糖糕过新年。一些人家还专门做了印着当官做状元图案的糖糕，赠送给亲戚邻里，互讨吉祥。 ­

虽然现在不多了，不过相信大家一定有印象­

­

­

鳗鲞 ­

过年几乎每家温州人都会晒，或者是直接买来，再晒下。 ­

过年酒席上必不可少之菜品。 ­

以前的话一条大概近百来元。这个是晒干后没任何加工的，加工过后漂亮多了。 ­

­

荷花酥 ­

　　面粉加熟猪油，分别搓成水油皮、干油酥，开成多层酥皮，包入豆沙馅，制成球形，用小刀在顶部锲成六个大瓣为止。成品酥皮层层翻出如荷花瓣，酥脆香甜。 ­

说实话，我都没吃过­

­

­

农历七月七，温州有个风俗习惯就是吃麻巧，也就是俗称的“巧食”。 ­

源自农历七月初七民间妇女向织女星“乞巧”的风俗。麻巧采用优质面粉、蔗糖、猪油、食盐、苏打等原辅料，经调制成舌形，撒以芝麻，烘烤而成。­

­

酱油肉 ­

这也是温州的地方菜，把肉泡在酱油里，加味精和一点点白酒(可以使肉很快入味)，只要泡一会就可以拿出来穿绳子晾干，要有两天天的好日头和几天的大风天就可以收回来了，天气要冷，不然会坏掉。喜欢嫩一点的可以少泡酱油，少晒太阳，稍微有点硬了就可以收了。食用时放在锅里蒸熟，切片就可以了。温州人每到过年家家都要晒，还可以晒鸡肉和鸭肉。­

­

­

温州特色菜哟，红膏蟹用盐水腌制，食用时加糖、醋或酒、味精等。非常味美!给我一盘，我能吃下一锅饭~我带过去吃的外地朋友开始都不敢吃，一吃全爱上了 。我老寻思着叫我妈给我寄两罐过来~注意，这和外地不同的是，一定要用最新鲜的蟹去做，不能用坏的。­

­

高梁肉”≠“猪肉脯 ­

三斤“鲜猪肉”= 一斤“高梁肉”(三斤鲜猪肉只能做出来一斤不到的高梁肉，没有参合其他杂质，十分的干香，民间古法密制而成，只有温州有哦!) ­

产品介绍：相传创制于清代温州横进巷广进祥腊味店。用猪脯肉切成薄片，拌以白糖、味精、酱油、绍酒、精盐。经过摊晒、烘干而成。呈圆形，半透明，具有厚薄均匀、脆香可口、食而不厌的特点。­

­

­

­

糖金杏，是将白糖染成红色，煎成浓汁，然后用模具压出石榴形状，冷却后即成。 ­

糖金杏有大、小两种，大的一个有三四斤重，小的一个仅几两重。惯例是：在送日时，男家要用方盛，送到女家，一般是大的送一个，要插上彩色绒球，用玻璃匣子装好，摆在新房中，小的则视女家亲友多少而定，有多少家亲友，就送多少个，表示祝贺新婚夫妇早生、多生子女，像石榴般的多子。 ­

不过，我好象只见过没吃过。。。。­

­

­

有人用“细如银丝，洁白柔韧”来形容纱面，称熟时晶莹柔滑，口感极好。在妇女坐月子时，做外婆的免不了要提上一长筒交叠成“8”字形的素面，俗称“长寿面”，以讨吉利。而媒人在说媒成功之后，常会美滋滋地去新娘家喝“纱面汤”。 ­

­

我市各县均有“纱面”加工，而最具有特色的是文成的花园、马村洋、珊溪、龙川等地、永嘉楠溪、瑞安，质量首推永嘉。该面的特征是细如银丝，洁白柔韧，口感好。其中瑞安“纱面”通过精致的包装后，产品还销往上海、杭州、江苏等地区，甚至出口到新加坡和马来西亚。 ­

­

­

纱面富营养易消化，为群众喜爱食品，老人祝寿、生日、妇女生小孩时都以此为主食。由于该食品具有强身健体、防老抗衰、滋阴美容等功效，故又称“长寿面”。 ­

­

温州素面亦称索面，是我们温州的传统特色美食，为订婚走亲不可缺之礼品。 “素面”的制法是将面粉加适量食盐（春冬含3-5%、夏秋为9-12%），做好面坯置面柜中“走透”后，拉成线晒燥，理成线绞状。素面讲究细匀为佳，吃时放开水锅中一煮，去掉咸汤，拌点佐料即可。­

­

­

藤桥熏鸡是藤桥禽业的主打产品，也是最受消费者欢迎的产品。它是以藤桥本地(又名三黄鸡，山地放养，以谷物作饲料)作为主要原料经六道工序加工而成。其成品色泽嫩黄鲜亮，味道醇香浓郁，回味无穷。­

­

温州特产白象香糕，可做下午茶时的点心，味道甜而不腻，有芝麻的香味！ ­

张记白象香糕是乐清北白象的百年世家产品。传承经典，造就美味！没有豪华的外包装，依然保持古代温州的纸包香糕，那种怀旧就已经让人很回味~~~~~~~­

­

­

­

­

­

温蟹，也就是温州人说的江蟹生啦！ ­

最好的新鲜的有红膏的蟹。加上各种佐料制作而成！­

­

芝脚糖 ­

主要配料：糯米、熟芝麻、熟花生仁、桂花、生姜、猪油­

­

­

鱼丸­

主要配料：鲜鮸鱼肉为主料，切成细条，用酒，味精，盐渍片刻，加白淀粉 ­

菜品说明：食时将原汤舀入小碗中，加米醋、味精、胡椒粉和葱花。风味佳，有特色，被认定为"中华小吃"。­

­

­

鸭舌­

主要配料：鸭舌、葱少许、姜适量、黄酒适量、盐、糟卤­

­

­

温州鱼丸面 ­

主要配料：鮸鱼肉，酒，味精，盐，面条 ­

菜品说明：先把面条煮好，加上煮好的鱼丸，再加米醋、味精、胡椒粉和葱花。味鲜爽口。­

­

牛肉羹，这么一大碗，一般情况下，不会大于8元钱，加醋，其他自己酌量，很好吃很好吃，类同的还有猪肉什么的。­

­

­

楠溪麦饼 ­

主要配料： ­

菜品说明：麦饼别有风味，食之松脆、喷香，深受人们喜爱，现为来往游者的美食­

­

李大同双炊糕 ­

主要配料：糯米粉、白糖或红糖、桂花菜品说明：细、软、韧、香、甜，老少咸宜，是温州市名牌茶食­

­

­

芥菜炒饭，个人首推上陡门那个天一角的，我们去几次，每次都吃这个吃到撑­

­

胶冻 ­

主要配料：黄鱼胶或其他鱼类的膘作原料 ­

菜品说明：用刀开成小粒，用酱油、味精、米醋、麻油、胡椒粉等调味。口感清凉、滑润，有解酒功效­

­

­

灯盏糕 ­

主要配料：黄豆、米粉浆、鲜猪油 ­

菜品说明：外皮松脆，圆边酥软，内馅爽口，独具风味。­

­

冻米糖 ­

主要配料：糯米、猪油、桂花­

­

­

炒粉干 ­

主要配料：粉干,球菜丝,鸡蛋、洋葱,葱断,红萝卜,火退肠砌丝,炸菜,香菇,肉丝 ­

菜品说明：(1)温州的粉干粗所以要放入开水煮到半熟捞起晾干(2)锅加油先把洋葱和葱断下油炒香,下鸡蛋,肉丝还有香菇炒熟,然后下准备好的粉干快速翻炒加少量的盐,炒后加球菜丝饭入味精,少量的盐,葱断,炸菜,火腿肠,红萝卜,继续翻炒,炒熟后加黄酒­

­

­

­

温州大馄饨 ­

主要配料：紫菜、蛋丝、肉松、虾米 ­

菜品说明：皮薄如纸，馅以鲜肉，状如云朵，汤清味美，为顾客所赞赏。­

­

薄饼 ­

主要配料：面粉、肉丝、香菇丝、绿豆牙、蛋丝、鳝鱼丝和韭菜­

­

­

白蛇烧饼 ­

主要配料：猪肥膘肉 虾米 ­

菜品说明：用料讲究，用木炭火烤制，出炉时色呈淡黄，皮酥不腻，入口即化，回味浓醇，远近闻名，流传至今，成为地方名点。­

­

敲鱼汤 ­

菜谱特色: ­

这个敲鱼汤的特色为味道鲜美,鱼肉嫩滑,晶莹剔透,是用鱼肉敲制而成的.­

­

­

温州鱼饼 ­

早在民国十年（1921）就已出名。主要原料是豆腐、山粉、肥肉，打成长条，放在蒸笼里蒸熟，而后再放在油锅里去炸现在鱼饼制作法又有了进一步的改进，做时先刮取黄鱼、带鱼等少刺多肉的鱼肉剁成肉泥，加入酒料，拌人豆腐、菜泥、葱、姜等和番薯粉揉成粉团，然后作饼形，或上蒸笼，或下油锅炸至焦黄再入锅炖熟，可单独食用，也可以切成片块煮，或切丝加佐料翻炒。­

­

­

­

­

芙蓉糖也是方言，相当于[url=javascript:;]北京[/url]那边的萨其玛 ­

白的叫玉芙蓉，红的叫金芙蓉 ­

刚做好的时候是热乎乎的，很容易捏变形 ­

掰开的时候可以拉出一缕缕的丝哦­

­

­

稻梗绳是根据方言翻译过来的 ­

又名油绳，其实就是麻花拉，和辫子差不多形状的 ­

外头裹一层糖衣，再撒些芝麻，炸一下就可以吃啦 ­

是小时候的最最爱！！！­

­

猪油糕==小时候经常吃的，糯米团子摊成薄饼状，里面夹层黑芝麻，用猪油煎得稍脆，再撒些糖粉就能吃拉­

­

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­

矮人松糕 ­

主要配料：纯糯米、猪臀肌肥肉丁、上等桂花和白糖 ­

菜品说明：松软绵糯，甜中有咸，清香可口，老少皆宜。­

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白糖松糕­

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红糖肥肉丁松糕­

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红糖花生桂花糯糕­

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紫米松糕近距离看看­

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招牌小吃 猪脏粉­

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图上的杨梅说是茶山杨梅，我记得和朋友在杨梅季节总是无限期盼茶山杨梅，每次都想叫家里寄点来，用朋友的话来说就是"这个杨梅太好吃了，这么甜,这么香,但是比不上茶山的，茶山杨梅吃进去,总觉得都化在嘴巴里了"­

­

­

­

­

­

子眉鱼,很爱吃的一种鱼­

­

灯盏糕：­

­

­

凤尾鱼，其实就是炸小鱼，很脆很好吃：­

­

泥螺！超级下饭，各种吃法，但最普遍的蘸醋酒吃，我只蘸醋：­

­

­

糯米饭，里面加碎油条，肉沫汤，葱花等作料，要多好吃有多好吃。隔壁那碗是咸豆浆，记得我有次买来给人吃时坚决说不吃，一吃，第二天又要。。。。每天早上的必备啊：­

­

蚴蠓，就是这两个字。词典里有哦，某些人哪，非要把它们统一叫做蟹，哎。。。。­

­

­

薄饼，貌似除了我，基本上的人都爱生吃，就我不爱。。。奇怪。。。。­

­

海蛰，通常也是醋酒，或家其他作料，但我依然只要醋，不过现在多了炒的，等做法。­

­

­

­炒米糖

山头麦---方言
学名其实叫羊栖菜，是一种水里长的野菜，按常理说它是上不了大台面的。可是我们就是喜欢这‘土’味，洗干净它也得花段时间，可以凉拌也可以加点咸菜
下锅炒，味道都不错。

海瓜子
海鲜的一种

瓯柑
样子和桔子类似，但瓯柑味道微苦，清甜多汁，营养价值高，含有多种维生素，并有祛热生津，化痰止咳，清凉解毒等特殊的医药效能

还有乐清北白象的豆腐也很好吃很好吃。。。

中华人民共和国劳动和社会保障部令

第　20　号

　　《企业年金试行办法》已于2003年12月 30日经劳动和社会保障部第7次部务会议通过，现予公布，自2004年5月1日起施行。

部　长　　郑斯林

二○○四年一月六日

企业年金试行办法

第一条　为建立多层次的养老保险制度，更好地保障企业职工退休后的生活，完善社会保障体系，根据劳动法和国务院的有关规定，制定本办法。

第二条　本办法所称企业年金，是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险制度。建立企业年金，应当按照本办法的规定执行。

第三条　符合下列条件的企业，可以建立企业年金：

(一)依法参加基本养老保险并履行缴费义务；

(二)具有相应的经济负担能力；

(三)已建立集体协商机制。

第四条　建立企业年金，应当由企业与工会或职工代表通过集体协商确定，并制定企业年金方案。国有及国有控股企业的企业年金方案草案应当提交职工大会或职工代表大会讨论通过。

第五条　企业年金方案应当包括以下内容：

(一)参加人员范围；

(二)资金筹集方式；

(三)职工企业年金个人账户管理方式；

(四)基金管理方式；

(五)计发办法和支付方式；

(六)支付企业年金待遇的条件；

(七)组织管理和监督方式；

(八)中止缴费的条件；

(九)双方约定的其他事项。

　　企业年金方案适用于企业试用期满的职工。

第六条　企业年金方案应当报送所在地区县以上地方人民政府劳动保障行政部门。中央所属大型企业企业年金方案，应当报送劳动保障部。劳动保障行政部门自收到企业年金方案文本之日起15日内未提出异议的，企业年金方案即行生效。

第七条　企业年金所需费用由企业和职工个人共同缴纳。企业缴费的列支渠道按国家有关规定执行；职工个人缴费可以由企业从职工个人工资中代扣。

第八条　企业缴费每年不超过本企业上年度职工工资总额的1/12。企业和职工个人缴费合计一般不超过本企业上年度职工工资总额的1/6。

第九条　企业年金基金由下列各项组成：

(一)企业缴费；

(二)职工个人缴费；

(三)企业年金基金投资运营收益。

第十条　企业年金基金实行完全积累，采用个人账户方式进行管理。

　　企业年金基金可以按照国家规定投资运营。企业年金基金投资运营收益并入企业年金基金。

第十一条　企业缴费应当按照企业年金方案规定比例计算的数额计入职工企业年金个人账户；职工个人缴费额计入本人企业年金个人账户。

　　企业年金基金投资运营收益，按净收益率计入企业年金个人账户。

第十二条　职工在达到国家规定的退休年龄时，可以从本人企业年金个人账户中一次或定期领取企业年金。职工未达到国家规定的退休年龄的，不得从个人账户中提前提取资金。出境定居人员的企业年金个人账户资金，可根据本人要求一次性支付给本人。

第十三条　职工变动工作单位时，企业年金个人账户资金可以随同转移。职工升学、参军、失业期间或新就业单位没有实行企业年金制度的，其企业年金个入账户可由原管理机构继续管理。

第十四条　职工或退休人员死亡后，其企业年金个人账户余额由其指定的受益人或法定继承人一次性领取。

第十五条　建立企业年金的企业，应当确定企业年金受托人(以下简称受托人)，受托管理企业年金。受托人可以是企业成立的企业年金理事会，也可以是符合国家规定的法人受托机构。

第十六条　企业年金理事会由企业和职工代表组成，也可以聘请企业以外的专业人员参加，其中职工代表应不少于1/3。

第十七条　企业年金理事会除管理本企业的企业年金事务之外，不得从事其他任何形式的营业性活动。

第十八条　确定受托人应当签订书面合同。合同一方为企业，另一方为受托人。

第十九条　受托人可以委托具有资格的企业年金账户管理机构作为账户管理人，负责管理企业年金账户；可以委托具有资格的投资运营机构作为投资管理人，负责企业年金基金的投资运营。

　　受托人应当选择具有资格的商业银行或专业托管机构作为托管人，负责托管企业年金基金。

　　受托人与账户管理人、投资管理人和托管人确定委托关系，应当签订书面合同。

第二十条　企业年金基金必须与受托人、账户管理人、投资管理人和托管人的自有资产或其他资产分开管理，不得挪作其他用途。

　　企业年金基金管理应当执行国家有关规定。

第二十一条　县级以上各级人民政府劳动保障行政部门负责对本办法的执行情况进行监督检查。对违反本办法规定的，由劳动保障行政部门予以警告，责令改正。

第二十二条　因履行企业年金合同发生争议的，当事人可以依法提请仲裁或者诉讼；因订立或者履行企业年金方案发生争议的，按国家有关集体合同争议处理规定执行。

第二十三条　参加企业基本养老保险社会统筹的其他单位，可参照本办法的规定执行。

第二十四条　本办法自2004年5月1日起实施。原劳动部1995年12月29日发布的《关于印发<关于建立企业补充养老保险制度的意见>的通知》同时废止。

摘自： http://blog.ycy.com.cn/u/tonyuoe/archives/2007/241.html#430 

什么是对冲基金

    对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于20世纪50年代初的美国。其操作宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品，以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上规避和化解证券投资风险。

    量子基金(QuantumFund)和配额基金(QuotaFund)：都属于对冲基金(HedgeFund)。其中前者的杠杆操作倍数为八倍、后者可达20倍，意味着后者的报酬率会比前者高、但投资风险也比前者来得大，根据Micropal的资料，量子基金的风险波动值为6.54，而配额基金则高达14.08。

基本内涵

    人们把金融期货和金融期权称为金融衍生工具（financial derivatives），它们通常被利用在金融市场中作为套期保值、规避风险的手段。随着时间的推移，在金融市场上，部分基金组织利用金融衍生工具采取多种以盈利为目的投资策略，这些基金组织便被称为对冲基金。目前，对冲基金早已失去风险对冲的内涵，正好相反，现在人们普遍认为对冲基金实际是基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险、追求高收益的投资模式。

起源与发展

    对冲基金的英文名称为Hedge Fund，意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从 此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小，据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前为止，全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

    在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

特点

    经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点：

（1）投资活动的复杂性。

    近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本。高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。

（2）投资效应的高杠杆性。

    典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆惜贷（Leveradge）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种打杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。

（3）筹资方式的私募性。

    对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。

（4）操作的隐蔽性和灵活性。

    对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别．在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资：同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。

对冲基金的运作

    最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。

    价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点：

    第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格；

    第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）；

    第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。

    对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。

    现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：

    （一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓；
    （二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票；
    （三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然；
    （四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖；
    （五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。
    对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。

    短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。

    “贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。

看到这些老家伙齐聚一堂，有点幸福满怀，有点话想说，就说一句吧。

崔健：老崔，老而弥坚，滚动不止；我用了一个小学的时间都没有参透“曾经问个不休 你何时跟我走”的跟我走是不是那个很模糊的意思；现在，我依然没有参透”红旗下的蛋“的下是不是动词。

谢天笑：看不惯在你台上从良的样子，打哈欠了吧？在大学开学典礼上你的咆哮、蜷缩、蠕动，和我身旁的陌生女孩一样，一想起来就历历在目；每个昏睡后的周日清晨，我会含着刷牙跟你唱昨天晚上我好像死了是怎么死”德~”我也忘了。

黄贯中："阿PAUL"这两个字从91LIVE上家驹嘴里喊出来，历历在耳；一直想知道03年北京演唱会上跟你PK SOLO的那个小年轻是不是你教出来的，我的海报压坏了，有没有的换？

引用

上海国资重组大幕拉开-金融界网站专题
上海市国资委所属企业及上市公司一览表

[Original text at http://michelletrachtenberg.net/]

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Michelle Christine Trachtenberg (born October 11, 1985) is an American television and film actress. She is perhaps best known for playing Dawn Summers in the television series Buffy the Vampire Slayer from seasons 5 through 7. She also played Georgina Sparks during the first season of Gossip Girl.

Michelle made her first television appearance at the age of three, in a commercial for Wisk Detergent. She went on to feature in over 100 more commercials. She appeared in her first credited role as Nona F. Mecklenberg in The Adventures of Pete & Pete from 1994 until 1996. During the same period she played Lily Montgomery in All My Children, in which she first worked with future Buffy star Sarah Michelle Gellar.

Michelle Trachtenberg was born in New York City to a Jewish family, the younger of two daughters of Lana, a bank manager, and Michael Trachtenberg, a fiber-optics engineer. Her father is from Germany and her mother was born in Russia, and Trachtenberg can speak Russian fluently. Her family celebrates both Christmas and Hanukkah; her grandparents live in Israel. Trachtenberg was raised, along with older sister Irene, in Sheepshead Bay in Brooklyn and attended P.S. 99 Elementary School and The Bay Academy for the Arts And Sciences Junior High School.

Trachtenberg’s film career began in 1996 with the lead role in Harriet the Spy. She then returned to television for Meego, for which she won a Young Artist Award. She returned to film in 1999 for Inspector Gadget, as the gadget-master’s niece, Penny. She also starred in the film Can’t Be Heaven. In the summer of 2000, Trachtenberg took up the role of Dawn Summers in Buffy the Vampire Slayer. She remained in the role until the show ended in 2003. She also hosted Truth or Scare from 2001 to 2003. After Buffy and Truth or Scare, she returned to film in the comedy movie EuroTrip, co-starring Scott Mechlowicz, Jacob Pitts and Travis Wester and directed by Jeff Schaffer. She also had a recurring role in the HBO series Six Feet Under as Celeste, a spoiled pop star for whom Keith Charles served as a bodyguard.

In November 2006, Trachtenberg guest-starred in the sixth season of the Emmy-nominated crime drama Law & Order: Criminal Intent. In the episode “Weeping Willow”, she played the role of Willow, a kidnapped video blogger based on lonelygirl15. Trachtenberg also made a cameo in the Fall Out Boy music video for “This Ain’t a Scene, It’s an Arms Race” (with Buffy the Vampire Slayer costar Seth Green), Joaquin Phoenix-directed video “Tired of Being Sorry” for Balthazar Getty’s band Ringside, and Trapt’s video “Echo”. She was recently cast as the female lead in an ABC comedy pilot called The Hill, set in Washington, D.C. Trachtenberg provided the voice of Tika Waylan for Dragonlance: Dragons of Autumn Twilight, a direct-to-video animated movie based on the novel of the same name.